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              金融界:俄烏沖突對半導體行業影響分析

              作者:時間:2022-03-15來源:金融界收藏

              對半導體行業影響分析

              本文引用地址:http://www.snowlakeshores.com/article/202203/431986.htm

                從2月25日至今,持續升級,成為全球關注的焦點。

                我們認為,持續升級將從短、中、長三個方面影響半導體產業鏈。

                一、短期來看,上游部分材料價格將受到一定波動。

                烏克蘭氖氣的全球供應份額達70%,而氪氣和氙氣的全球供應份額分別達到40%和30%;美國更是超過90%的半導體級氖氣供應都來自烏克蘭。

                俄羅斯為鈀的主要出口國之一。美國大約有35%的鈀來自俄羅斯。

                晶圓廠已做好應對長期需求的相關準備。臺積電、三星和格芯等廠商表示,由于材料庫存較為充足或受益于材料多元化供應,俄烏沖突對芯片生產無直接影響。同時,氖氣等電子氣體總需求量不大,其價格波動不會對晶圓制造成本產生特別明顯的影響。

                二、中期來看,下游領域將受到一定影響

                俄羅斯在普通民用產品上的工藝水平和產量不高,以進口為主。俄羅斯21年智能手機出貨量占全球0.2%;其第一大供應商是三星,俄羅斯手機銷量占三星21年總銷量的3.7%,第二大手機供應商為小米。目前三星已停止向俄羅斯供應智能手機。烏克蘭20年手機出貨量690萬臺,占比較小,僅占全球0.5%。

                俄烏沖突長期持續,下游需求會受到一定程度的影響。此外,不少歐美供應商宣布停止對俄羅斯供貨,俄羅斯也面臨尋找其他供應商來解決需求缺口的問題。

                三、長期來看,對俄制裁刺激各國重視芯片產業鏈安全

                俄烏沖突爆發后,美國對俄羅斯采取了一系列的芯片制裁行動。AMD、英特爾、臺積電等芯片企業紛紛宣布對俄斷供。

                對俄的制裁表明各國需重視芯片產業鏈安全,做到關鍵環節安全可控。

                我們認為國產化來到了深水區:

                1)半導體設備:將在2022年實現1-10的放量,優先關注成熟工藝國產化設備(130/90/65/40/28nm)。

                2)芯片材料:將在設備后,接力進行0-1的突破,優先推薦黃光區材料和具備材料上游制備能力的相關公司。

                3)EDA/IP:將登陸資本市場,成為底層硬科技的全新品類。

                4)設備零部件:國產化的縱向推進使得產業地位凸顯,板塊將迎來歷史級的發展窗口。

                風險提示:疫情反復的風險;供應鏈短缺恢復不及預期;下游需求不及預期;沖突持續擴大的風險;國產替代不及預期。




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