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              受疫情考驗的全球消費電子市場何去何從?

              作者:陳玲麗時間:2020-04-10來源:電子產品世界收藏

              產品是指供日常消費者生活使用的電子產品,它是電子產品中三大門類之一,在整個電子產品中占據著重要的地位。核心產品是:手機、筆記本電腦、平板電腦和可穿戴設備等。

              本文引用地址:http://www.snowlakeshores.com/article/202004/411908.htm

              這個行業現在大部分子行業都是已經過了快速增長的階段,尤其是核心的手機產業鏈。

              · 智能手機:是市場里最大的蛋糕,近三年市場已經飽和并呈現小幅回撤的趨勢。目前集中度高,行業前五的手機廠商(三星、蘋果、華為、小米和Oppo)占有率超過六成。

              · 筆記本電腦和平板電腦:都已過銷量頂峰,近幾年銷量一直在下滑。

              · 可穿戴設備:產品眾多、分化嚴重,有些產品期待很高但是并沒有達到預期,比如智能手表和VR設備等。

              讓“子彈”飛一會

              無論第一季度表現如何,疫情影響已經成為各家公司業績預告中的共同關鍵詞。全球疫情的蔓延,對于“兩頭在外”的消費電子來說,全球市場需求和供應鏈將出現難以預估的變化,影響逐漸從市場需求端往供給端轉變。

              隨著下游需求減少逐漸向上游傳導,到第二季度,消費電子行業還將因疫情發生深度調整 —— 消費電子行業的疫情大考似乎才剛剛進入正題,疫情短期影響是可控的,疫情如果長期持續的話,會對行業構成不利影響。

              從中長期來看,疫情的影響還存在很大不確定性,隨著海外疫情的影響將逐漸浮出水面,這或是消費電子市場面臨考驗的或許才剛剛開始。

              由于第一季度露出某種危險信號,未來下游需求的減少幾成定局。預期2020年全年全球智能手機出貨量同比下降7.0%,其中第二季度將受國內、海外疫情影響疊加,全球出貨同比降幅可能達到2020年四個季度中最大的26%。

              Strategy Anaylytics發布的二月份全球手機市場出貨量統計數據報告可以看出:全球智能手機的市場都在萎縮,其中總出貨量只有6200萬部,同比減少38%,環比減少39%,銷售量為6500萬部。據分析師透露,這是歷史上最大的一次下跌。

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              雖然中國市場在慢慢恢復,但歐美市場越來越嚴峻,比如蘋果就關閉了除中國以外的所有門店,之后的消費電子市場表現如何依然堪憂。

              消費電子市場生產鏈影響大不相同

              在受疫情影響之前,市場一致預期2020年是消費電子行業大年,其核心假設是5G商用迎來的換機需求,以及智能可穿戴終端帶來的新增需求;同時半導體國產替代加速,需求增長和產業結構升級共振,半導體設計、關鍵設備和制造充分受益。因此,2020年的電子行業大概率呈現高景氣度。

              然而,以上的假設隨著不可抗力新型冠狀病毒傳播而最終破滅。疫情成為當前影響經濟運行和行業走勢的最大變量之一。

              戴爾、惠普、高通、華為、三星等科技公司,都在評估疫情對其供應鏈的破壞程度。供應商處于疫情影響地區,產能受到限制,運輸路線受影響,導致增加成本,供應鏈上下游延遲復工,或將延期投產;物流速度降低,甚至可能出現停運;產品入關檢查的時間和財務成本或增加,也為海外銷售業務帶來挑戰。

              消費電子制造業最終下游為終端消費者,上游供應鏈依次有成品組裝、零部件和各類元件。

              下游需求端

              二、三月份消費電子線上銷量維持穩定增長,線下銷量有一定程度下滑,目前線下實體店整體銷量占比70%以上,因而仍是影響需求的關鍵變量。之前樂觀估計,疫情線下銷售的不利影響主要體現二、三月份(之前蘋果暫時關閉在中國的所有商店),負面作用整體可控。

              但是,根據全球市場研究機構TrendForce在3月30日發布的最新分析報告中,整理了新冠肺炎疫情下,截至2020年3月26日各消費電子產品下游產業的最新狀況,智能手機將是最受沖擊的消費電子設備之一。

              疫情將影響全球智能手機供應鏈和制造能力。同時,隔離狀態或限制旅行而導致工廠開工被延遲也將直接產生勞動力供應的缺口,疫情可能會影響全球和中國智能手機市場。

              在用工成本方面,當前硬件制造業自動化水平高,半導體勞動力密集程度最低,電子制造勞動力密集程度最高,仍屬于勞動力密集型行業,勞動力密集型程度僅次于家電、紡服和汽車。受此次疫情影響,除部分員工返工延期的可能性之外,企業臨時工招工難度加大,或將導致用工成本提升。

              受復工難困擾電子產品組裝企業中,富士康或許是知名度最高的公司之一。富士康鄭州和深圳龍華兩地廠區各有約20萬多名員工,為蘋果等手機品牌商代工智能手機,其復工情況將關系到蘋果整個供應鏈。

              深入分析發現,隨著疫情在全球快速蔓延,2020年智能手機的生產總數擴大下修至12.9億部,較去年衰退7.8%,主要反應第二季全球性的金融沖擊,其中又以疫情嚴重的歐美市場影響為最大。

              由于全球經濟受疫情影響表現疲軟,直接打擊終端消費型電子產品的需求,對智能型手機產業的市場影響主要體現在需求向后遞延,換機周期再延長以及單機平均消費金額(ASP)下降等。

              品牌市場占有率方面,由于產業供應鏈人事支出增加以及貿易匯差等,將持續惡化其獲利表現,手機廠商排名可能面臨重新洗牌。于此同時,百年來最大的金融動蕩也讓后續發展存在更多變量,由于疫情尚未緩解,對于下半年智能手機的景氣難以樂觀看待,手機市場衰退幅度恐進一步擴大。

              從需求彈性的角度出發,中低檔手機消費人群需求的收入彈性較大,因而在疫情造成短期經濟增長乏力、個人可支配收入減少的假設前提下, 預期此類消費人群的換機需求將受到一定程度的影響。而高檔手機消費人群需求的收入彈性相對較小,一方面疫情對個人可支配收入的負面影響較小,另一方面換機需求對收入下降的 敏感性也比較低。進而判斷5G商用催化下,以智能手機為代表的消費電子產品需求仍持續向好。

              長期來看,5G 換機需求、蘋果九月份發布新機以及智能可穿戴加速滲透的邏輯不變,因而消費電子仍將維持高景氣。消費電子屬于可選消費之一,與零售、傳媒、紡服和其他可選消費不同,消費電子存在明顯的產品升級和更新換代需求。目前智能手機消費逐漸呈現出“有錢 就可以換”而非“有需要才買”的購買特征。

              上游供應端

              消費電子產品供給端,由于疫情造成復工延期和產能利用率降低,短期內產業鏈收入增長疲軟的同時,利潤端受用工成本和制造費用上升的影響或將面臨一定壓力。

              雖然中國疫情看似趨緩,但其他主要經濟體疫情急速擴散,將讓全球經濟陷入系統性風險。與此同時,疫情對消費力的沖擊尤以占總消費比重最高的智能手機影響最為劇烈,消費力的下滑將導致終端產品需求下滑,進而逐步沖擊到消費電子產品的上游供應端。

              · 在IC設計環節,由于全球主要廠商的終端客戶已提前下單,甚至已完成交貨,所以第一季整體營收表現雖然受到疫情影響,但不至于出現大幅下修。不過因為疫情擴大使得未來終端需求能見度降低,尤以專注于智能型手機與消費性電子領域的IC設計業者,第二季營收可能受到較大影響。

              · 在晶圓制造和封測端受到的沖擊相對輕微。晶圓制造層面,制造業者得力于廠房高度自動化,目前仍能維持穩定生產,重點擴產計劃在調整策略后也得以進行;而封測產業目前受疫情影響程度則相對輕微,因此預估2020年第一季營收相較去年同期有望持平或成長,但第二季后的表現仍視客戶端的需求而定。

              · 對于PCB電路板而言則面臨轉單風險,PCB廣泛應用于消費電子等行業,只要有電路的地方,基本上都需要使用PCB,因此被稱為“電子產品之母”。但PCB行業行業存在一個特點,由于產品高度定制化,導致參與者眾多,行業集成度非常低。由于生產交期受到影響且客戶對訂單安全保障產生較大顧慮,相比往年,目前國內外市場訂單已經整體出現明顯的下滑趨勢,很多客戶已經選擇把訂單轉移到未受疫情殃及的國家進行加工生產。
              · 顯示屏價格小幅上漲,受疫情影響,部分元器件供給端受到沖擊,同時疊加補庫存的需求,被動組件、面板等迎來漲價。一份研究集團HIS Markit的報告稱,中國占全球顯示屏產能的一半以上。疫情之下的武漢封城和全國范圍下的延遲返工,已經影響了這些顯示屏的生產,造成了價格上漲,尺寸小于65英寸的面板預計會漲價至少1到2美元。

              消費電子產業鏈受影響程度和抗風險能力大不相同,處于電子制造業上游的企業,通常是技術密集型企業,甚至是技術、資本雙密集型企業。這意味著,這些上游企業以研發人員為主,能在一定程度實現遠程辦公,有些企業即便擁有產線,產線上的智能化程度較高,一線工人數量較少,此外,通常這些企業現金流較為充沛,整體抗風險能力較強。

              但中下游存在不少勞動力密集型電子制造企業。為了控制疫情,各地政府采取了很多隔離、限制流動和避免人員聚集的措施,這些勞動密集型制造企業或因不具備復工條件難以開工,即便復工也可能因返工工人不足導致產能不足,并且,它們大多為中小型企業,抗風險能力較弱。

              部分消費電子產品,尤其面向個人用戶的消費電子產品,短期銷售必然下滑。各種連鎖反應短期有可能會延緩中國電子制造產業飛奔的“腳步”,需要引起地方政府和行業協會的重視,也需要企業采取更多積極自救和互救措施。
              如果疫情在能得到有效控制,2020年全球智能手機的產量將比預期減少2%,智能手機在中國的出貨量將預期有5%的下降。但如果疫情一直持續,這個數字可能將翻倍,中國市場2020年全年的智能手機實際銷量至少會下滑10%,而今年第一季度中國智能手機市場的出貨量可能會有30%以上的降額。

              伴隨著疫情過后消費電子的反彈和需求的恢復,有望帶動新的一輪景氣周期。第一季度普遍為消費電子行業傳統淡季,占全年業績比重相對較低,如疫情如期穩定,伴隨著“疫情”的拐點出現,二季度有望迎來終端需求的報復性反彈。

              疫情過后將掀起新一輪創新浪潮

              突如其來的疫情,對于所有行業都是一次考驗。消費電子產品與人們的生活息息相關,必然會受到影響。但是,危機也是發展之機,疫情過后消費電子產品必然會改變發展方向,掀起新一輪創新浪潮。

              隨著人們需求的變化,針對健康管理、家庭衛生、遠程辦公、市場銷售模式以及機器人的消費電子產品,將會出現一波爆發式增長。

              · 在疫情過后,人們開始做防患于未然的籌備工作,對于健康管理的重視程度將更高。一些突發疾病的監測產品,比如電子體溫監測儀、升級版電子手環和電子病例等,以及面向個人健康管理的軟件、大數據系統等,會得到健康管理部門的集中采購。

              · 此次疫情進一步強化了人們的衛生意識,家庭衛生類的電子產品將會大規模增加,比如紫外線消毒鞋柜、具有殺毒功能的空氣凈化器、電子洗手機、電子消毒衣柜、電子洗菜機和電子口罩等。對人們從戶外進入室內時進行全面消毒處理的設施設備,在原有的電子產品基礎上增加消毒功能,將會引發新一輪的家庭衛生電子產品的升級換代。

              · 疫情過后將會有一波遠程辦公電子產品的升級,比如手機視頻會議系統、語音識別系統、電子發票、電子簽章、可以開視頻會議的電視和可以開語音會議的智能音箱等。這將改變大眾創業萬眾創新的格局,未來會出現一批在家辦公的上班族。

              · 市場銷售模式將進一步向線上遷移,傳統電商將遭遇挑戰,人們的消費習慣將再次升級。受此次疫情的影響,消費電子產品的市場銷售模式向線上遷移將進一步加快,各行業將加快互聯網化轉型的步伐?;谝苿踊ヂ摼W的智能終端,不僅成為消費者下單的主要工具,也將成為商家構建在線銷售平臺的硬核工具。

              · 服務業機器換人也將進入實質性階段。疫情防控過程中,鮮見有機器人出現在一線,服務機器人炒作了很多年,但是大部分只是停留在概念期。疫情確實讓人們對智能服務機器人產生了更強烈的需求,服務機器人以其不怕感染、方便消毒等特點,會成為未來疫情防護、標準化公共服務的主力軍。

              綜上所述,疫情讓大家有時間深入思考要追求什么樣的生活和工作方式。當全國大部分地區復工之后,隨著人們需求的變化,消費電子將在新的方向上蓬勃發展。



              關鍵詞: 消費電子

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